Курс доллара отошел от локального максимума. В четверг его курс в России опустился к 57,6 руб. /$, потеряв за три дня более 70 коп. Доллар ослабил позиции по отношению к большинству мировых валют на фоне низкой инфляции и «мягкого» протокола с последнего заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США.
После скачка курса доллара, происшедшего в начале недели, в последующие дни рубль отыгрывал утраченные позиции. В ходе вчерашних торгов на Московской бирже курс доллара опускался на 18 коп., до отметки 57,61 руб. /$. По итогам дня он остановился на отметке 57,67 руб. /$ и, таким образом, вернулся к значениям двухнедельной давности. Курс евро снизился на 27 коп., до 68,28 руб. /€, также обновив двухнедельный минимум.
Медвежья игра против американской валюты шла и на мировом рынке. В ходе вчерашних торгов стоимость европейской валюты относительно доллара поднималась на 0,2%, до отметки $1,1188, что на 1,5% выше значений конца прошлой недели. Индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих мировых валют) снизился с начала недели на 1,2%, до отметки 93 пункта — минимального значения с 26 сентября.
Ослабление американской валюты происходит на фоне усилившихся ожиданий инвесторов в том, что низкая инфляция будет препятствовать повышению процентных ставок в США. Опасения инвесторов подкрепил опубликованный в среду протокол сентябрьского заседания ФРС. Согласно документу, многие участники встречи выразили обеспокоенность тем, что сохраняющиеся низкие темпы инфляции могут оказаться не временной тенденцией, а более устойчивым и долгосрочным явлением. «Некоторые управляющие ФРС призывают сосредоточиться на данных об инфляции и не отходить от модели принятия решений, согласно которой повышение возможно при достижении целевых уровней по инфляции в 2%», — отмечает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко. В результате вероятность повышения ставки до конца года снизилась, но осталась на высоком уровне. По данным CME Group на 12 октября, инвесторы оценивают вероятность повышения ставки до 1,25–1,5% по итогам заседания в декабре в 86,7%. Днем ранее такая вероятность оценивалась в 91,7%.
В выигрыше оказалось большинство валют развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, за три дня они укрепили позиции к доллару США на 0,6–2,5%. По словам Максима Тимошенко, ставки на развивающихся рынках в сравнении со ставкой в США являются привлекательными для использования инструментов carry-trade. При этом находящиеся на высоких уровнях цены на нефть подпитывают у иностранных инвесторов уверенность в рубле, что отражается в постоянном превышении спроса над предложением на аукционах ОФЗ.
Впрочем, текущий рост курс рубля нельзя назвать устойчивым. По словам директора центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка Наталии Шиловой, уже в пятницу выход статистики по инфляции в США может вызвать коррекцию на внутреннем валютном рынке. По ее оценке, курс доллара может вернуться к отметке 58,5 руб. /$. Дальнейшее движения курса американской валюты во многом будет определяться ожиданиями участников рынка относительно монетарной политики ФРС. «Рынок ждет имя нового кандидата на пост главы ФРС, которого должен объявить Дональд Трамп», — отмечает директор департамента операций на финансовых рынках СМП-банка Евгений Фенченко.
