Последние новости
13:48 z своих не бросаем
Информация / Мировые новости / Россия / Политика / Общество
19:52 finnpipette.ru
Информация / Россия / Здоровье / Наука / Экономика
Поиск
Авторские материалы
« Апрель 2024 » | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|
Пн | Вт | Ср | Чт | Пт | Сб | Вс |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |
15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 |
29 | 30 |
Баланс по осени считают
22 авг 2017, 08:57 Freepress
0 комментариев 339 просмотров
Сделка России и ОПЕК по сокращению добычи к концу лета демонстрирует первые успехи: запасы нефти в мире сокращаются, рост добычи в США замедляется, а цены на нефть оттолкнулись от уровня в $50 за баррель. Тем не менее экспертов беспокоит, насколько устойчивы эти тенденции, и не приведет ли сезонное сокращение спроса на топливо осенью к новому давлению на участников сделки.
Вчера в Вене прошло очередное заседание технического комитета сделки стран ОПЕК и вне ОПЕК. На нем, в частности, предполагалось обсудить подходы к нарушителям — Ираку, ОАЭ, Казахстану и Малайзии, которые летом добывали больше своей квоты в рамках соглашения. На момент сдачи номера никаких официальных заявлений по итогам встречи не было сделано, собеседники полагают, что резких шагов ключевые игроки — Саудовская Аравия и Россия — предпринимать не станут. Министерская встреча участников сделки должна пройти в конце сентября.
Несмотря на нарушение квоты отдельными странами, а также резкий рост добычи в Ливии и Нигерии, членам пакта наконец-то удалось добиться своей главной цели — запасы нефти в мире начали сокращаться после почти непрерывного роста с 2015 года. Так, общие запасы в странах ОЭСР по итогам второго квартала составили 4,626 млрд баррелей, что на 0,4% меньше, чем год назад. Коммерческие запасы нефти в США также опустились ниже уровня прошлого года (см. график). Кроме того, добыча нефти в США, активно увеличивавшаяся с осени 2016 года, растет все меньшими темпами на фоне стабилизации числа буровых установок. При этом эффективность бурения (дебит на скважину), рост которой был главным козырем сланцевой отрасли в последние два года на фоне падения цен, теперь сокращается. «Мы видим, что глобальные запасы нефти начали сокращаться, а продуктивность сланцевых скважин в США впервые за долгое время стала снижаться. Это может означать, что сланцевые производители выработали большую часть sweet spots, и сланец не является такой угрозой, как казалось», — считает Карен Костанян из BofA Merrill Lynch. Он отмечает также, что, несмотря на нарушение квот отдельными странами, ОПЕК в целом исполняет сделку с показателями выше 90%, что является исторически беспрецедентно высоким уровнем.
Помимо позитивной динамики физического рынка членам пакта удалось вернуть форвардный рынок в состояние бэквордации, когда текущая цена продажи нефти выше, чем продажа в будущем по фьючерсному контракту. Это означает, что потребителям нет смысла покупать нефть в запасы.
Тем не менее среди экспертов есть значительные опасения, что текущая балансировка в большой степени объясняется сезонно высоким спросом на моторное топливо в Северном полушарии, и с наступлением осени ситуация вновь выйдет из равновесия. «Это означает, что, несмотря на сезонный летний рост спроса на нефть, который в настоящее время помогает сдерживать спреды и поддерживает стабильную цену, ОПЕК и России по-прежнему придется бороться с избыточным предложением», — полагает Гарри Чилингирян из BNP Paribas. Поскольку дальнейшее ужесточение квот едва ли удастся согласовать, учитывая, что и текущие уровни не вполне соблюдаются, на повестку дня выходит вопрос продления действия сделки после марта 2018 года, когда она должна истечь по действующим договоренностям. Такой сценарий «замкнутого круга» — поэтапного продления сделки до момента, когда на балансе спроса и предложения скажется сокращение инвестиций в добычу в 2014–2016 годах, описывался 31 мая. Однако для России этот вариант означает сокращение добычи на старых месторождениях, для компенсации которого затем потребуется время.
Комментарии